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机构投资风向正在从主板向中小创转移 小盘绩优股迎来机构密集调研

文章来源:aococ.cn 更新时间:2018-07-06 11:03

【机构投资风向正在从主板向中小创转移】随着年报、一季报披露工作落幕,在一季度股票型基金仓位略有下降而混合型基金仓位大幅提升的大背景下,QFII、社保基金、私募基金、保险、券商等机构(简称“机构”,下同)两个报告期的持股情况也悉数浮出水面。在今年以来市场对创蓝筹、新兴科技产业的呼声日渐高涨下,公募基金之外的机构投资者也如基金一季度增仓创业板公司一样,由此前集中持仓传统蓝筹开始加大对中小创绩优公司的配置。(证券市场红周刊)

  随着年报、一季报披露工作落幕,在一季度股票型基金仓位略有下降而混合型基金仓位大幅提升的大背景下,QFII、社保基金、私募基金、保险、券商等机构(简称“机构”,下同)两个报告期的持股情况也悉数浮出水面。在今年以来市场对创蓝筹、新兴科技产业的呼声日渐高涨下,公募基金之外的机构投资者也如基金一季度增仓创业板公司一样,由此前集中持仓传统蓝筹开始加大对中小创绩优公司的配置。

  白马蓝筹估值渐趋合理

  我们以沪深300成分股作为传统蓝筹统计标的,统计数据显示,今年一季度末,有221家公司沪深300成分股得到了机构的重仓持有,占沪深300全部标的股比重的73.67%。从机构的增减仓情况看,有85家公司一季度期间被机构增持或新建仓持有,100家公司遭遇了减持,另外还有36家公司机构持仓比重今年一季度末较去年四季度末没有变化,增持公司比重为38.46%。

  目前,在价值投资理念大行其道的背景下,机构对于增持股份的选择多为业绩成长稳定的公司。如在机构持仓居前的公司中,业绩稳定的中国平安贵州茅台招商银行伊利股份格力电器等大白马蓝筹依然是年度或一季度被机构重仓持有的,只不过这些去年表现非常强势的公司,随着自身股票价格的持续抬升,业绩增速与估值提升速度出现了不同步,如此也导致多家公司在今年一季度或多或少地被一些机构的进行了调仓。市场人士认为,随着股价的回落,大蓝筹白马股的估值水位已逐步回归,很多公司已具备重新建仓或增仓的价值,如银行股从9倍回归至7倍后,从投资角度看,长期投资价值明显。

  就白马蓝筹股来看,虽然多家公司在一季度被机构进行了调仓行动,但观察发现,期间仍有公司被小幅加仓。如地产龙头公司阳光城,一季度得到3家保险机构和1家社保基金的共同增持,3家保险机构一季度新进入了公司前十大流通股东的名单,早在去年四季度即重仓了阳光城的社保一一四组合一季度则再度加仓,持股数量增加了123.54万股。一季度末,机构对阳光城的持股比重由去年四季度末的1.25%上升至5.98%。航空龙头股南方航空,相比去年四季度,今年一季度社保一一八组合虽然出现了2085.34万股的减持,但与此同时,澳门金融管理局和人寿保险却相继对其进行了5046.27万股和4039.12万股的建仓,由此机构整体持仓比重也相比去年四季度末提升了1%。观察此类被机构增持的蓝筹股的业绩表现,阳光城虽然一季度净利润仅实现了6.19%的增长,但营收增速却表现喜人,43.02亿元的营业收入相比去年同期增长了77.56%;南方航空一季度营业收入和净利润则分别实现10.1%和64.13%的同比增长。

  机构加大中小创蓝筹配置

  因去年的持续大涨,传统白马蓝筹股在今年出现“中场休息”,而此前表现平平的创蓝筹却在市场呼声中日益高涨并获得机构增配。以资讯划分的100只创蓝筹概念股作为统计标的,今年一季度末,有81家公司进入机构重仓名单,其中有33家公司被新建仓或增持,被增仓公司占比达40.74%,高于传统蓝筹股的增持比例。

  整体来看,创蓝筹公司一季度业绩表现多数优异,以目前被机构重仓的81家公司来看,有72家公司一季报净利润同比增长,39家增速超过了30%。创蓝筹概念股中,一季度被机构增持比例最高的公司为三钢闽光,净利润同比大幅增长了136.91%。从机构对其配置看,从去年四季度即开始重仓的平安证券一季度持股比重虽然没有变化,但国兵晟乾成长2号权益投资集合资金、华润信托瑞华定增对冲基金1号集合资金、丰赢68号集合资金3家私募机构却纷纷对其进行了新建仓,一季度机构对其持股比重相较去年四季度末提升了12.27%。总的来看,在机构重仓且予以增持的公司中,多数公司基本面较为乐观。

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